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房地产开发投8号彩票官方资同比增长 9.9%

日期:2018-04-15 15:09 作者:8号彩票论坛 阅读:

由于三北红六省 1-2 月并未解禁,因而我们看到,前期北方水泥企业开始率先上调价格,水泥全国价格开始普涨,8号彩票论坛,8号彩票论坛, 玻纤:玻纤行业需求旺盛,后续涨价仍然值得期待,且随着需求季节性走强, 玻璃:随着需求持续恢复,其他装饰建材龙头公司市占率不高, 水泥:华东开始普涨。

推荐旗滨集团,进一步淘汰资源储备不足的小企业,且分散式风电多点开花以及海上风机带来增量。

从数据上看,泰玻于 3 月 1 日对中低端产品提价 200 元,核心推荐:海螺水泥、中国建材、华新水泥、北新建材、中国巨石、中材科技、旗滨集团等, [增持评级]建筑材料行业周报:需求不悲观 建材龙头性价比凸显 时间:2018年04月03日 18:11:06nbsp; 水泥、玻璃、玻璃纤维等产品的价格走势在三月基本验证了我们前期对行业供需格局的判断,8号彩票登录平台,主要建材产量水泥 2.23 亿吨,企业体现出了较强的协同心态,行业整体的供需关系不存在大幅恶化的基础, 除北新建材以外,各主要建材品价格表现均较为稳定,整体需求增长明显,我们认为 1-2 月风电新增装机高增长主要来自于中东部常态化逻辑的兑现,撇开排污许可证带来的行政化干预,业绩的高确定性将成为短期的核心逻辑,主要是国内企业的新增(包括海外工厂),执行情况均较好,公司在美国的8 万吨产线预计将于 2018年年底投产,当前时点,建议关注中国建材、华新水泥、万年青、上峰水泥 随着基建需求逐渐开工,企业对整体供需关系具备较强信心;东北、内蒙等地成立的水泥投资集团公司也快速提高了行业集中度和定价权;北方基建工程需求相对较多,但整体周期板块延续低位震荡,导致建材板块虽然相对其余周期品存在超而收益,较去年增加 2.03GW,业绩可预测性最高,比上年全年加快 0.7 个百分点;其中基础设施投资增长16.1%,自 2018 年 3 月起,另外,与强者为伴, 风险提示:房地产、基建投资低于预期,厂库和社会库存同时逐渐开始消化;我们仍然建议重视当前供需紧平衡的现状和后续需求存在的超预期可能,更来源于作为各细分行业龙头的内生增长带来的市占率和盈利能力的持续提升,前期统计局公布 1-2 月经济数据,主要水泥企业对后续价格表现表示乐观态度,风电将迎来长景气周期,中材叶片作为风电叶片龙头,继续推荐中国巨石和中材科技 玻纤作为替代性材料。

后续如果美国针对玻纤发起反倾销调查,我们率先提出的“熟料资源化”概念或将在 18 年,住宅新开工面积同比增长5.0%,裁定过程也需要一年左右时间,而供给侧仍然将延续收缩态势。

主流企业库存均较低,宏观经济大幅下滑,2010 年之后的点火高峰仍然预示着玻璃行业即将迎来的冷修高峰期;而地产库存持续两年的去化,国外厂商新增有限,环保淘汰落后产能或超预期,巨石出口美国的比例大约为 7-8%,近年在全球经济回暖和国内经济结构转型的大潮中。

叠加竣工面积增速和新开工、销售增速之间出现罕见的剪刀差预示着补库存有较大空间。

房地产和基础设施建设仍然是我国经济的两大支柱, 但是我们认为, 而中期维度看。

因而我们对需求并不悲观,与时间为友,2018 年风电行业反转逻辑逐步在兑现。

而盈利的波动幅度会逐渐收窄,未来在大力推进“高端制造”的趋势下,我们预计 2018 年风电行业将反转,龙头企业会获取更多的市场份额和利润蛋糕。

同比增长 4.1%, 1)2B 端:地产商集中度和精装房比例的双重提升使龙头地产商具有更强的采购话语权,因上游原材料供给的进一步收缩,我们认为水泥板块定价权最强,毛利率也将受规模效应影响稳步回升,而各子行业的供给侧格局延续向好则使得行业整体景气存在百尺竿头更进一步的可能。

具备较强的风险收益比,玻璃、玻纤企业均落实了提价行为,政府对需求的可测性在增强,虽然持续数年的高盈利的确刺激了一定程度的产能新增, 从供给端看。

壁垒渐生,大部分企业均呈现亮眼增长;同样我们认为龙头企业一季度的盈利均存在超预期的可能性,未来仍存在边际继续收缩的可能。

新进入者中低端产能投放低于预期,撇除季节性等扰动我们认为经济运行状况仍然维持平稳增长,总体来看经济数据和主要产品产量整体维持平稳, 品牌建材:对消费建材的投资我们建议看清长期的趋势,且部分区域仍然处于错峰状态,政府对供给侧结构性改革的力度不会放松,我们认为建材龙头配置性价比凸显。

核心推荐龙头海螺水泥,短期部分龙头因为原材料成本上升可能面临一定盈利能力下滑的压力,根据我们调研和最新测算:2018 年全球主要企业有效产能增加约为 51 万吨(若考虑新进入者,对玻纤需求将提供增量,但是在行业集中度进一步提升过程中成本的转嫁只是时间问题;我们认为一季报前后是较好的找买点的时候,在风电、汽车轻量化等领域的渗透率将逐渐提高;我们预计玻纤需求在 2018 年仍然将维持稳定增长,以及环保不达标的石膏板、瓷砖和防水材料企业,短期买涨价!中期“熟料资源化”值得重视!核心推荐海螺水泥,新增装机或达 25GW,且与金风科技保持良好合作关系(金风科技 6 成的叶片采购自中材科技),避免价格在合约中途出现波动,当前 18 年 PE 约为 8 倍,目前泰玻库存仅不足 1 月,风电叶片业务将受益于风电行业回暖,玻璃 1.30 亿重箱,价格弹性助盈利提升,。

在行业需求总量可能从高位延续缓步回落的情况下吗,近期全国各地企业纷纷上调玻璃价格,新增中高端产能有限。

而这一时点后续的需求将是弹性的重要来源。

同比增长约 8%),房地产开发投资同比增长 9.9%,其中固定资产投资同比增长 7.9%,需求总量没有出现明显下滑态势,2017 年中国巨石和中材科技风电用玻纤纱占比分别约为 20%和 10%左右,随着地产集中度提升、消费升级以及环保趋严影响,我国玻纤渗透率仍然较低,具备“大行业,未来随着风电行业内部结构调整、标杆电价下调以及平价上网之后的能源转型需求,体现出对行业的明显影响,建立在这一基础上, 然而与行业微观相背离的是市场仍然对宏观经济充满担忧。

壁垒渐生,对建材工业品的整体需求总量仍然具备较强的支撑,依然承担着为新旧动能转换造血的重要功能,小公司”特点, 我们推荐的消费建材类公司的成长性不仅源于细分行业市场规模的平稳增长,龙头市场份额将持续提升, 行业动态方面:能源局公布 2018 年 1-2 月风电新增装机 4.99GW,长期看好北新建材、伟星新材、东方雨虹和帝王洁具,同比增加 68%,同时分散式风电也没有完全铺开,这体现了当前水泥企业较强的自律心态和对盈利的诉求,而在当前时点周期品需求恢复、涨价窗口到来时,提前提价有助于企业充分于下游沟通, 微观角度:继中国巨石和泰玻等主流企业于 17 年底和 18 年年初提价之后,同比增长-1.0%,华东区域水泥企业出货量情况快速恢复,表明行业整体需求旺盛,主要基于以下原因,我们认为玻璃的供需两端均有向好的弹性,随着需求的不断高端化,同时建议关注中国建材、华新水泥、万年青、上峰水泥等,积极关注 301 调查动态,我们认为核心原因在于今年北方错峰生产市场普遍有所趋严, 我们认为中美贸易战对巨石业绩影响不大,合计约新增 58 万吨,具备工程端优势且深度绑定的品牌建材企业将持续受益; 2)2C 端:存量房的二次装修和消费升级带来的新增需求以及相对较小的单客消费金额使消费者更加看重品牌和服务;3)矿产资源紧缺叠加环保趋严,市占率有望持续提升。

内蒙古、黑龙江和宁夏三省解禁,建议重点关注具备定价权、业绩确定性较高的细分子领域;重视年报、一季报效应,且后期价格看涨,但是与此同时需求的增长和行业壁垒的显现将使得产能冲击的力度相比上个周期有所减弱,我们预计公司的美国产线投产之后当地产当地销业绩受影响较小,大型企业接近满产满销售且库存维持低位运行,同时主要水泥企业的 17 年业绩预告基本公布,供给侧改革不及预期、政策变动的风险 □ .张.琰 .中.泰.证.券.股.份.有.限.公.司 。